大智慧实时超赢数据&指南针全赢数据查询
WWW.jljiangan.com
欢迎来到散户查股网,致力于提供专业的股票数据分析!

机构强推买入六股成摇钱树

散户查股网 www.jljiangan.com】   『时间:2019-09-04 18:14:55 』   【浏览:76】 【打印
  散户查股网(www.jljiangan.com)2019-9-4 17:18:14讯:

  正泰电器:股权回购,彰显信心
  类别:公司研究 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:曾朵红 日期:2019-09-04
  拟回购公司部分股份,金额5-10亿元,公司核心股东、高管未来6个月不再减持:实控人南存辉董事长9月2日提议回购、公司9月3日公告,拟使用自有资金回购部分公司A股股份,回购总额在5亿-10亿元之间,回购价格不超过33元/股,回购数量不低于3030.3万股(占比1.41%),回购期限为12个月,用于减少注册资本、股权激励或员工持股计划等。公司控股股东、实控人、持股5%以上的股东及高管等(南存辉、正泰新能源投资、南尔、南笑欧、南侠等)未来六个月内无减持计划。

  本次回购显示了公司管理层对未来发展、公司价值的信心。本次股份回购的影响,1)体现公司对公司价值的认可、以及对公司持续稳健增长的信心;2)有利于完善公司的长效激励机制;3)对于公司近期股价下跌的回应,消除投资者的顾虑,增强投资者信心。

  经营层面19年仍然稳健,低压电器毛利率改善、光伏增长持续。低压电器中报营收同增10.4%,其中分销市场稳健增长,直销客户高速增长,预计全年增速60%;同时低压电器毛利率34.2%,同、环比改善,低压电器全年目标10%以上增长。光伏中报营收同增46.7%,运营稳健、户用规模增长,而户用补贴集中在下半年确认;海外EPC上半年并网、下半年确认收入,整体来看下半年好于上半年,预计板块全年利润增长20%以上。整体经营稳健。

  盈利预测与投资评级:预计2019-2021年归母净利润分别为38.89/44.66/51.42亿,同增8.3%/14.8%/15.1%,对应现价PE分别12倍/11倍/9倍,处于历史底部,给予2019年16倍PE,目标价29元,维持“买入”评级。

  风险提示:回购无法按计划实施,宏观经济持续下行、政策变化、竞争加剧。





  保隆科技:短期业绩低点已过,TPMS及ADAS前景看好
  类别:公司研究 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:朱朋 日期:2019-09-04
  公司发布 2019年中报,上半年共实现营业收入 15.2亿元,同比增长 33.6%;
  归属于上市公司股东的净利润 0.57亿元,同比下降 34.0%;每股收益 0. 34元。 保富海外等并表推动公司收入快速增长,但受国内收入下滑、保富德国短期亏损、 研发支出加大等因素影响,净利润大幅下滑,业绩略低于预期。

  国内汽车销量逐步回暖且 TPMS 明年全面强制安装, 保富德国有望逐步扭亏,公司业绩有望企稳回升。此外公司大举投入研发布局环视及毫米波雷达等 ADAS 产品,国六传感器业务已获得多家车企定点,多项业务齐头并进,发展前景看好。 受国内汽车销量低迷影响, 我们下调了业绩预测, 预计公司2019-2021年每股收益分别为 0.98元、 1.53元和 2.00元,维持买入评级。

  支撑评级的要点 并表带来收入快速增长,短期业绩承压。 上半年公司收入增长 33.6%,其中国内收入受汽车产销量下滑影响减少 23.1%, 保富海外并表推动境外收入增长 80.9%,按照产品来看,气门嘴及金属管件分别小幅增长 5.1%、4.8%, TPMS 受并表影响增长 66.6%。受产品降价及保富海外亏损等因素影响,毛利率下降 2.6pct。销售费用增长 60.9%, 主要是并表带来职工薪酬增加 1,706万、品牌使用费增加 884万、 关税增加导致清关费增加 924万。管理费用增长 81.9%,主要受并表等带来职工薪酬增加 1,384万及收购等中介费增加 1,343万元所致。研发费用增长 83.3%,其中并表等带来职工薪酬增加 3,084万,模具及试制费增加 1,012万。财务费用增长 121.9%,主要是利息支出增加 1,452万及未确认融资费用摊销增加 701万。四项费用率 24.8%, 同比增加 6.0pct,因此净利润大幅下滑。 Q2实现收入 7.8亿元,同比增长 41.8%,预计主要是保富海外等并表贡献;毛利率下滑 3.5pct,销售、管理、研发分别增加 75.4%、 55.5%、 73.1%, 财务费用增加 1,178万, 实现归母净利润 0.22亿,同比下降 40.6%。国内汽车销量逐步回暖,保富海外业务有望逐步扭亏,公司业绩有望企稳回升。

  保富海外有望逐步扭亏, TPMS 明年国内强制安装带来增量。 海外市场方面,上半年保富德国亏损 4,100万元,是公司业绩表现不佳的主要原因之一。德国 OEM 业务项目陆续进入量产阶段,售后业务 9-11月是销售高峰且毛利率较高, 下半年保富德国有望逐步扭亏。 国内市场方面, 目前TPMS 渗透率约 40%,国家法规强制 2020年后出厂新车安装 TPMS, 有望推动市场空间翻倍增长。公司是国内主要 TPMS 供应商,市占率达 20%以上。 公司联手霍富,拓展奔驰、大众等合资新客户,发展前景可期。

  传统业务表现稳健, ADAS 及传感器等新业务前景光明。 上半年公司气门嘴及金属管件等传统业务表现稳健,收入分别增长 5.1%、 4.8%。 汽车行业低迷国内收入下降,公司仍保持高强度研发投入, 利好长期发展。

  公司 360环视系统预计将于下半年逐步量产,毫米波雷达持续研发,传感器伴随着国六车型上市有望快速发展。 摄像头、环视、毫米波雷达、传感器等新产品市场空间超过千亿, 发展前景光明。

  估值 我们预计公司 2019-2021年每股收益分别为 0.98元、 1.53元和 2.00元,考虑到公司 TPMS、 ADAS、传感器等领域前景良好,维持买入评级。

  评级面临的主要风险 1)汽车销量不及预期; 2)中 美贸易 摩擦升级; 3)新业务不及预期。

  


  
  东方明珠:业绩符合预期,数据赋能拥抱5G,关注公司新逻辑进展
  类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:焦娟 日期:2019-09-04
  事件:
  公司于8月27日公布19年半年报,2019年上半年实现营业收入、归母净利润、扣非归母净利润57.06亿元、10.71亿元、7.24亿元,分别同增-5.34%、-13.62%、6.18%。

  点评:
  1、优化业务架构,基本面趋稳。公司不断优化调整架构,聚焦主业完善产业链布局,逐步将14大事业群整合为4大产业板块(媒体、内容、视频购物、文旅消费),业务逐步趋稳。

  (1)媒体网络板块优势强化,业绩释放仍需时间。2019年上半年实现营业收入14.31亿元,同减7.68%,毛利率为28.25%,同减3.97pct,主要系IPTV业务分账模式变化且互联网业务调整销售模式。公司围绕BesTV持续推进融媒体战略,期待未来放大渠道价值。2019年上半年,公司IPTV、OTT用户规模分别达5124万户、3426万户,分别同增11.39%、39.95%。有线电视稳中有升,其中付费电视有效用户维持在6000万户;互动点播合作平台达到40个,用户规模达1650万户,同增17.86%。公司同时整合12城城市公交、上海机场/地铁等线下流量大屏、全国数十个省会城市影院点映渠道,形成超过2亿人次的触达能力,未来公司流量货币化的变现能力值得期待。

  (2)影视互娱板块坚持精品化路线,且监管趋严下公司边际受益。

  2019年上半年实现营业收入3.76亿元,同减19.88%,毛利率为18.8%,同减0.89pct。影视方面,公司坚持主旋律精品路线,子公司出品的电视剧《你好,对方辩友》在芒果TV上线33天播放量破5亿次,并获主流媒体高度认可。游戏方面,公司积极响应文化出海政策,形成“主机+手游”双渠道出海模式,同时涉足电竞,响应上海“电竞之都”建设。

  (3)视频购物板块能力边际强化,围绕“跨界新零售”,建立电视购物之外的全媒体立体销售平台。2019年上半年实现营业收入29.11亿元,同增0.2%,毛利率17.71%,保持稳定。

  (4)文旅消费板块逐步构建线上线下渠道及流量一体化战略。2019年上半年实现营业收入9.12亿元,同减8.56%,毛利率46.38%,同减1.6pct。公司坚持“智慧广电文娱+”战略,打造线下文化产业集聚区代表,实现从线下到线上,从内容到变现的全路径变现模式
  2、搭建OPG云平台,积极拥抱5G建设,构建大中台服务输出能力,期待公司新逻辑落地。公司着力打造面向未来增长力的智慧运营平台--OPG云。我们认为有望将从ToC/ToB两大业务变现角度受益:
  (1)ToC:打通内容库及用户数据,实现用户一体化娱乐消费体验及内容精准推送,有望有效减缓大屏端用户流失甚至逆转。我们坚定认为未来“大屏生态”非“电视生态”,5G时代下,用户大屏端的需求场景将从功能性的观影需求向集娱乐消费、社交需求、生活、教育等于一体的综合需求场景转变,即需求升维(类似智能手机对功能手机的替代)。公司的ToC业务有望在两方面受益:提升内容货币化能力(如会员变现、电商变现)及发展新的内容货币化场景(如云游戏、电竞)。

  (2)ToB:可细分为两大变现场景。第一个为基于ToC业务的广告变现,即流量货币化能力的提升,公司用户中心目前已汇聚6000万用户数据,形成16大类、500+用户画像标签,同时新增公交、机场、地铁等新的流量化的渠道媒体,广告变现能力逻辑的进一步落地是未来的重点。第二个为基于大数据能力开展智慧广电业务(如智慧城市等ToG业务)。目前公司布局的智慧城市物联网业务已在杨浦、虹口、普陀三区展开,已建设超20万个物联传感终端、覆盖45项应用大类,覆盖率达95%。公司计划未来三年继续扩大上海市场份额,并逐步拓展至长三角。公司背靠政府资源,逻辑演进颇为顺畅,期待业绩的实质性落地。

  投资建议:公司经过三年业务整合,逻辑梳理,目前思路已逐步清晰。未来将突破媒体渠道优势下内容变现全闭环的逻辑,预期公司将通过构建OPG云智慧运营平台,打通海量数据资产资源优势,以大数据为基,连通媒介及内容、线上及线下,在ToB/ToC业务逻辑上均有较大变现机会。我们预期19年仍将为业绩趋稳时点,20、21年新逻辑有望逐步推进并落地。我们预计公司2019-2021年归母净利润分别为20.39亿、22.06亿、26.69亿,因公司战略逻辑较为顺畅且变现潜力较大,给予较高估值(20倍),对应19年目标价11.87元,首次评级给予“买入-A”评级。

  风险提示:大屏用户持续下降,OPG战略推进不及预期,智慧广电业务对公司业绩贡献不及预期的风险。

  


  
  云南铜业:2019中报业绩大幅增长,资源潜力雄厚
  类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:齐丁,黄孚 日期:2019-09-04
  公司公布2019年半年报,业绩提升明显。2019年8月29日,公司公布2019年半年报。实现营业收入256.54亿元,同比+26.93%;归母净利润3.77亿元,同比+43.22%;扣非归母净利润3.09亿元,同比+32.41%,基本每股收益0.22元/股,同比+19.37%。实现毛利19.4亿元,同比+49.46%,其中电解铜占比50.55%;贵金属占比31.39%。

  2019H1业绩增长主要源于迪庆有色并表及东南冶炼厂投产,主营产品产销量增加。一是并表迪庆有色50.01%股权,自产铜精矿产销量提升。2018H1铜均价51,942元/吨,2019H1仅有48,262元/吨,同比下跌7.1%,并表迪庆有色50.01%股权后,公司矿山自产铜金属含量42,882吨,同比增长6.97%,自产铜矿产销量提升。二是受益于东南冶炼投产,公司电解铜、硫酸产销量同比增长。尽管2019H1现货冶炼加工费均价同比回落4.75%,但公司受益于东南铜业40万吨铜冶炼项目投产,电解铜产量45.96万吨,同比增长39.82%;硫酸162.72万吨,同比增长50.66%。三是贵金属产品量价齐升,盈利能力增强。2019H1黄金均价为287.8元/g,同比+6.1%,白银均价3.6元/g,同比-2.7%,公司黄金产量5,525千克,同比+90.52%;白银273吨,同比+33.63%,贵金属实现毛利6.09亿,同比+148.57%。四是管理优化,产品毛利率提升。公司持续开展提质增效工作,并表迪庆有色后,公司资源供给和冶炼产能进一步匹配,资源自有率提高有助于产品毛利率提升,公司2019H1销售毛利率7.56%,比2018H1提升1.02个百分点。

  2019H1公司资产减值及期间费用增加。一是计提资产减值增加。本期计提资产减值0.28亿元,同比+457.2%,主要是本期计提存货跌价准备同比增加。二是期间费用上升。2019H1公司期间费率4.97%,同比增加0.65个百分点。管理费用增加。2019H1公司管理费用5.45亿元,同比增加44.01%,主要是公司按期预提工资导致职工薪酬增加,公司下属部分矿山单位安全设施提升改造及受白格堰塞湖洪灾的影响暂时性停产产生停工损失所致。利息费用增加。2019H1公司利息费用4.72亿元,同比增30.29%,主要是本期融资规模较上期增加,利息支出较上期增加。

  展望2019~2020年,公司矿产铜、冶炼铜产量有望大幅提升。一是矿产铜权益产量有望增长60%以上。公司收购迪庆有色50.01%股权并表普朗铜矿,公司铜精矿产量将翻倍至11-12万吨,权益产量增长60%以上。二是公司冶炼产能继续增长。公司现运行冶炼产能约90万吨,随着赤峰冶炼厂搬迁技改扩建落地,将再增40万吨产能。

  上市公司及集团资源储量丰富,实际控制人中国铝业公司实力雄厚,公司资源潜力大。一是上市公司铜资源保有量513.47万吨,矿权储备充足,增储空间较大。截至2019年中,公司保有333以上铜资源储量513.47万吨、黄金74.43吨。未来,公司一方面将继续持续实施生产矿山深边部地质勘查工作。在东川铜矿区、普朗铜矿区和羊拉铜矿区等重点矿区加大深边部勘查力度,获取低成本的资源储量;另一方面将持续开展矿业公司及矿产资源项目并购。据公司公告,积极寻求国内外优质资源项目,确保资源储量的增长满足企业可持续发展的需求。二是预计直接控股股东云铜集团资源注入潜力较大。一是截至2017年末,集团在云南、四川、青海、西藏等地区拥有21座在产矿山及2座在建矿山,保有资源储量(金属量)为铜870万吨,其中上市公司资源储量约510万吨,上市公司体外有360万吨资源量。二是云铜集团旗下凉山矿业择机注入的概率较大。据公司公告,2016年10月,云铜集团承诺在普朗铜矿注入完成之日一年内,启动将所持有的凉山矿业股权注入云南铜业的工作。凉山矿业年产铜金属量2.5万吨,同时配有10万吨产能的冶炼厂,主要生产阳极板,盈利能力稳定。三是公司预计将持续获得中铝集团支持。据公司公告,公司作为中铝集团铜产业板块核心企业之一,也是铜产业板块唯一的上市平台公司,受益于中铝集团广泛的业务资源及多样化的项目合作、资源拓展以及与主要银行的稳定优惠的信贷关系,公司在业务、资源及财务等方面持续获得中铝集团的支持。此外,根据《中国铝业集团有限公司2019年度第三期超短期融资券募集说明书》,中铝旗下还拥有核心资产Toromocho铜矿。该矿项目位于秘鲁中部Morococha矿区核心地带,铜品位0.46%,钼品位0.02%,银品位6.89克/吨,该矿拥有铜当量金属资源约1,200万吨,为全球特大型铜矿之一,其铜资源约占我国铜资源总量的19%。2016年Toromocho铜矿生产精矿含铜16.83万吨,2017年生产精矿含铜19.34万吨。2018年6月该矿二期项目拟投资13亿美元进行扩建,扩建后年产铜精矿提高到30万吨。

  投资建议:给予“买入-A”评级,6个月目标价12元。考虑目前全球央行货币宽松渐成趋势,需求侧稳增长政策逐步发力,铜价继续下行风险降低。随着公司铜精矿、冶炼铜产量继续增长,业绩弹性随之增强;再加上直接控股股东层面资源注入潜力较大,有望享有一定的估值溢价。我们按照2019-2021铜价4.8万元、5.2万元、5.5万元的假设进行测算,预计公司EPS分别为0.38元、0.42元和0.44元,给予6个月目标价12元,相当于2019年32x动态市盈率。

  风险提示:1)全球经济增速低于预期;2)全球铜矿产量超预期,铜供给扰动率低于预期;3)公司产品产量不及预期,矿山后续注入不及预期。

  


  
  乐普医疗深度报告:创新为乐,普济天下
  类别:公司研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:谢长雁 日期:2019-09-04
  心血管行业全产业链布局,平台型企业放大竞争优势
  公司在心血管器械领域深耕多年,技术储备丰富,产业链布局全面。制剂与原料药领域均有丰富的管线积累,是国内心血管领域产品线布局最为全面的平台型企业,具有强大的销售能力与品牌影响力。医疗服务及新型业态板块布局庞大,轮廓已初步呈现。未来有望依托平台型企业协同效应,实现强者恒强。

  可降解支架首家获批,创新产品线引领介入无植入时代
  NeoVas成为首个获批的国产可降解冠脉支架产品,与金属药物洗脱支架具有相似的安全性与有效性;植入3年后,NeoVas具有良好的供血、内膜覆盖效果,在血管舒张弹性恢复上优效于金属药物支架。技术上领先国内同类产品3年以上,有望凭借公司在心血管领域的渠道优势快速放量,利润弹性巨大。尽管高值耗材集采临近落地,但主要对渠道利润构成压力,公司独占性的创新产品有助于维护价格体系。

  药品板块不宜过度悲观,OTC渠道大有可为
  氯吡格雷与阿托伐他汀在4+7带量采购中未能中标,导致市场对公司仿制药板块业绩过度悲观。短期来看乐普在4+7区域药品收入占比不高,且新一轮集采扩大范围,公司若中标可结合原料制剂一体化优势寻求院内市场新机遇;中期来看OTC渠道将成为处方药销售重要战场,公司在OTC渠道布局较早,未来有望凭借丰富的管线储备持续导入新品种;长期来看治疗性药物渗透率将提升,行业增长长逻辑无忧。

  风险提示
  可降解支架替代进程不及预期,或高值耗材集采降价幅度大幅超过预期;后续带量采购进程公司仍未能中标,或OTC渠道竞争压力加剧;在研产品进度不及预期。

  投资建议:可降解支架及OTC渠道驱动增长,维持“买入”评级
  我们认为前期市场对于4+7带量采购对公司的影响过度悲观,而2019年半年度的业绩证明了公司具有较强的抗压能力。可降解支架销售已经初见成绩,对业绩支撑作用较强。预计19~21年归母净利润达到17.14/22.45/29.89亿,对应EPS达到0.96/1.26/1.68元,对应当前股价PE为28.8/22.0/16.5X。我们认为公司作为高增长慢病平台,合理估值560~650亿,对应股价为31.42~36.47元,相对当前股价差距13%~32%,继续推荐“买入”。

  


  
  中航机电:聚焦航空主业稳健增长,后续资本运作值得期待
  类别:公司研究 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:马捷,刘倩倩,马浩然 日期:2019-09-04
  事件:公司发布 2019年半年度报告,2019年 1-6月公司实现营业收入 53.39亿元,较上年同期下降 2.02%;归属于上市公司股东的净利润 3.25亿元,较上年同期增长 12.39%。

  聚焦航空主业稳健增长,产品结构调整成效显著。报告期内,公司进一步聚焦航空主业,“瘦身健体”工作取得阶段性成效。2019年-6月航空产品实现营业收入 35.30亿元,较上年同期增长 9.68%,占公司总营业收入的比重从去年的 59.05%提升至 66.11%; 非航空产品实现营业收入 17.64亿元,较上年同期下降 16.91%,占公司总营业收入的比重从去年的 38.96%减少到 33.04%;现代服务业及其他实现营业收入 0.46亿元,较上年同期下降 57.92%,占公司总营业收入的比重从去年的 1.99%减少到 0.85%。报告期内,公司综合毛利率水平达到2.99%,较上年同期增长 0.25%,盈利能力稳步提升。

  科研院所改制稳步推进,后续资本运作值得期待。公司作为中航工业集团旗下航空机电系统业务的专业化整合和产业化发展平台,自013年开始托管集团下属 18家与航空机电业务相关的企业,其中包括两家科研院所--南京机电液压工程研究中心(609所)和中国航空救生研究所(610所),存在改制并注入上市公司的预期。2017年月,国防科工局组织召开军工科研院所转制工作推进会,宣布启动首批 41家军工科研院所转制工作;2018年 5月,中国兵器装备集团自动化研究所成为军工科研院所分类改革中批复的第一家转制为企业的单位。我们认为,公司将充分受益于军工科研院所改制的稳步推进,后续资本运作值得期待。

  盈利预测与投资评级:预计公司 2019-2021年的净利润为 9.69亿元、11.48亿元、13.24亿元,EPS 为 0.27元、0.32元、0.37元,对应 PE 为 24倍、20倍、18倍,维持“买入”评级。

    




散户查股网声明:本文章不代表散户查股网观点,内容信息仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

网址:www.jljiangan.com/article/73064.html

信息首发机构强推买入六股成摇钱树


宇瞳光学 邯郸钢铁
关闭广告
新疆11选5走势图 北京11选5开奖 福彩3D 河南快3 小米彩票登陆 幸运时时彩 极速3D彩票 辽宁11选5 幸运时时彩开奖结果 小米彩票代理